PORR: Mocna I połowa 2024 r.

– W pierwszej połowie roku poczyniliśmy znaczne postępy i osiągnęliśmy bardzo zadowalające wyniki – mówi Prezes Zarządu Grupy PORR Karl-Heinz Strauss. – Dzięki strategicznym przejęciom, np. żwirowni i składowisk odpadów grupy PANNONIA czy specjalizującej się w budowie dróg grupy Waggershauser, ponownie wzmocniliśmy integrację wertykalną oraz wartość naszego biznesu. Jesteśmy na dobrej drodze do realizacji naszych założeń na 2025. Zwiększyliśmy również produkcję budowlaną.

Pod względem produkcji, PORR odnotował wzrost o 3,3% w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego, osiągając łączną wartość 3.116 mln EUR. Głównym motorem wzrostu jest w tym zakresie infrastruktura, np. zadania związane z drążeniem tuneli i duże projekty w Rumunii. Austria pozostaje najważniejszym rynkiem PORR z udziałem 44,8%, a za nią plasują się Niemcy i Polska.

Największe zamówienia infrastrukturalne

Wynoszący 8.564 mln EUR portfel zamówień jest obecnie trzecim co do wielkości w historii firmy, choć wartość zamówień w pierwszych sześciu miesiącach wyniosła 3.228 mln EUR i nie dorównała poziomowi odnotowanemu w roku poprzednim. Powodem jest rekord ustanowiony w 2023 r., przy budowie tunelu bazowego Brenner, który trudno będzie pobić. W pierwszej połowie 2024 r., PORR zdobył kilka dużych zamówień, takich jak projekt związany z wyposażeniem dwunawowego tunelu bazowego Semmering o długości 27 km w technologię kolejową. Zadanie to PORR realizuje wspólnie z Rhomberg Sersa Rail Group. Nowe zamówienia z sektora inżynierii środowiska, do których należy m.in. budowa instalacji termicznego przetwarzania odpadów w Gorlicach w Polsce, również miały wpływ na sukces firmy, podobnie jak dodatkowe duże zamówienia w austriackim i niemieckim sektorze budownictwa mieszkaniowego, które napłynęły po odnotowanym tam w poprzednich latach spadku. Pojawiły się również duże projekty z obszaru budowy dróg i centrów danych.

Wzrost EBIT

Podczas gdy przychody utrzymały się na stałym poziomie, odnotowując wzrost o 0,6% do 2.907,8 mln EUR, wskaźnik EBIT wzrósł o 23,7% do 42,2 mln EUR. Zysk na akcję wzrósł nawet o 45,2% do 0,45 EUR. Chociaż w związku z inflacją i wzrostem produkcji w obszarze inżynierii lądowej odnotowano zwiększenie kosztów zatrudnienia, PORR był w stanie obniżyć koszty materiałów i zakupionych usług o 41,5 mln EUR.

Pozytywna struktura bilansu

Struktura bilansu PORR również okazała się stabilna. Łączna wartość aktywów na dzień 30 czerwca 2024 r. wyniosła 4.174,8 mln EUR (31 grudnia 2023 r.: 4.135,7 mln EUR). Szczególnie dobre wiadomości to: wartość należności z tytułu dostaw i usług spadła znacząco o 6,7%, czyli 127,4 mln EUR w porównaniu do 30 czerwca 2023 r. Poziom kapitału własnego wyniósł 810,6 mln EUR. Przyczyną spadku w porównaniu z końcem roku (31 grudnia 2023 r.: 860,2 mln EUR) była wcześniejsza spłata praw do udziału w zyskach o wartości nominalnej 40 mln EUR, a także wypłata odsetek od kapitału hybrydowego i dywidendy za rok obrotowy 2023. Wskaźnik kapitału własnego poprawił się o około 1 p.p. w porównaniu z rokiem poprzednim do poziomu 19,4% (30 czerwca 2023 r.: 18,5%).

Zadłużenie netto na dzień 30 czerwca 2024 r. wyniosło 327,2 mln EUR. W porównaniu z rokiem poprzednim, w pierwszej połowie 2024 r. wystąpiło kilka zdarzeń jednorazowych, w tym mniejsze, jednorazowe przejęcia i wcześniejsza spłata praw do udziału w zyskach. Łącznie, doprowadziło to do nadzwyczajnego wzrostu zadłużenia o 118,7 mln EUR. Bez zdarzeń nadzwyczajnych, zadłużenie netto wyniosło 208,5 mln EUR na dzień sprawozdania, co odpowiada redukcji operacyjnej o 7,1% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku (30 czerwca 2023 r.: 224,3 mln EUR).

Przepływy pieniężne z zysków spadły do 114,1 mln EUR z powodu wysokich zobowiązań podatkowych. Poprawa zarządzania kapitałem obrotowym doprowadziła jednak do wzrostu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej o 17,9 mln EUR. Przeprowadzone w pierwszej połowie 2024 r. przejęcia spowodowały również wzrost wypływów środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej o 61,9 mln EUR. Ogółem, PORR nadal posiada bardzo wysokie rezerwy płynności o łącznej wartości 691,3 mln EUR.

Perspektywy na 2024 r.

Perspektywy pozostają pozytywne: – Oczekujemy, że w tym roku rozpocznie się faza ożywienia. Aktywność sektora budownictwa mieszkaniowego utrzymuje się na niskim poziomie, co naturalnie wpływa również na ogólną wielkość zamówień, ale spodziewamy się wyraźnego zwrotu w europejskiej branży budowlanej najpóźniej do 2025 r. Krajowe programy finansowania i dotacje zapewnią niezbędny impuls inwestycyjny – mówi Karl-Heinz Strauss. Inne sektory budownictwa są w dużej mierze stabilne, a obszar inżynierii lądowej odnosi korzyści z rozbudowy obiektów infrastruktury cyfrowej i energetycznej, ponieważ oba te segmenty generują zapotrzebowanie na budowę rurociągów. – Dzięki swojemu doświadczeniu i niezwykle szerokiemu portfelowi usług, PORR mocno zaznacza swoją obecność w szczególności w tych obszarach i czerpie korzyści z ich rozwoju.

Ze względu na wysoki portfel zamówień sięgający 8.564 mln EUR, w 2024 r., Zarząd nadal spodziewa się umiarkowanego wzrostu produkcji. Jednocześnie, przewiduje również wzrost wskaźnika EBIT. W perspektywie średnioterminowej, oczekiwany jest wzrost marży EBIT do 3,0%.

Ocena wyników działalności opiera się na bieżących celach w poszczególnych segmentach oraz kalkulacji szans i ryzyk pojawiających się na poszczególnych rynkach. Jeśli sytuacja geopolityczna ponownie się zaostrzy, może to mieć negatywny wpływ na PORR i jego działalność biznesową. Każda ocena rozwoju gospodarczego obarczona jest zatem ryzykiem prognozowania.