ERBUD poprawia rentowność kluczowych segmentów biznesowych

Wzrost przychodów i stabilna marża Grupy ERBUD

W okresie od stycznia do września 2025 r. Grupa ERBUD osiągnęła 2,44 mld zł przychodów, co oznacza wzrost o 16% rok do roku. Marża brutto na sprzedaży wyniosła 174,6 mln zł, utrzymując poziom z 2024 r. EBITDA spadła o 17% – do 54 mln zł, a zysk operacyjny ukształtował się na poziomie 15,5 mln zł. Wynik netto Grupy wyniósł -13 mln zł wobec 7,7 mln zł zysku rok wcześniej.

– Mimo wymagającego rynku, trzy z czterech naszych segmentów prosperują bardzo dobrze. Czwarty – modułowy – jest w fazie inwestycji i potrzebuje czasu na osiągnięcie pełnej rentowności – podkreśla Dariusz Grzeszczak, prezes ERBUD-u.

Segment OZE z najlepszym wynikiem

Najlepsze rezultaty w Grupie osiągnął segment OZE reprezentowany przez spółkę ONDE, lidera rynku odnawialnych źródeł energii w Polsce. W ciągu dziewięciu miesięcy 2025 r. ONDE wypracowało 629,6 mln zł przychodów (+8,3% r/r) i 75,6 mln zł zysku brutto na sprzedaży (+31,5% r/r). Zysk operacyjny wyniósł 31,8 mln zł.

– ONDE kolejny kwartał poprawia rentowność, mimo ograniczonej liczby projektów wiatrowych. Spółka pozyskała cztery duże kontrakty na budowę farm fotowoltaicznych o łącznej wartości blisko 310 mln zł i analizuje możliwości ekspansji zagranicznej – wskazuje Jacek Leczkowski, wiceprezes Grupy ERBUD.

Budownictwo kubaturowe z powrotem na plusie

Segment budownictwa kubaturowego, odpowiadający za największy udział w przychodach Grupy, odnotował 17-procentowy wzrost sprzedaży oraz wyraźną poprawę wyniku operacyjnego – z poziomu ujemnego do blisko 18 mln zł zysku.

– To efekt zwiększenia dyscypliny kosztowej, nadzoru wykonawczego i konserwatywnego podejścia do wycen robót. Portfel zamówień w tym segmencie przekracza obecnie 1,4 mld zł, z czego ok. 440 mln zł przypadnie do realizacji w czwartym kwartale 2025 r. – mówi Dariusz Grzeszczak.

Dynamiczny rozwój usług dla przemysłu

Segment usług dla przemysłu, realizowany w Polsce i za granicą, wygenerował 470 mln zł przychodów (+14% r/r) oraz 19 mln zł zysku operacyjnego (+23% r/r).

– Obszar usługowy ma coraz większy wpływ na wyniki Grupy. Rośniemy dynamicznie, zwłaszcza na rynkach zagranicznych, a rentowność jest typowa dla tego rodzaju działalności. Rynek pozostaje duży i rozdrobniony, co daje nam przestrzeń do dalszego rozwoju – ocenia Tomasz Wojak, członek zarządu ERBUD-u.

Segment modułowy jeszcze w fazie inwestycji

Jedynym nierentownym obszarem pozostaje spółka MOD21, specjalizująca się w produkcji modułów z drewna. W 2025 r. zwiększyła przychody o 84% – do 127 mln zł, przy jednoczesnej stracie operacyjnej 51,2 mln zł. Na wynik wpłynęły m.in. rozliczenia jednorazowego zdarzenia w Monachium (ok. 17 mln zł), przebudowa zespołu i reorganizacja procesów.

– Produkcja modułowa to perspektywiczny segment rynku europejskiego. Jesteśmy na etapie optymalizacji procesów, a ponoszone dziś koszty traktujemy jako inwestycję w przyszłość – podkreśla Dariusz Grzeszczak.

Według danych Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu, wartość rynku budownictwa modułowego w Polsce może sięgnąć 7 mld zł rocznie do 2030 r., szczególnie w segmencie budownictwa wojskowego, socjalnego i edukacyjnego.

Portfel zamówień i perspektywy na 2026 r.

Na koniec października 2025 r. portfel zewnętrznych zamówień Grupy ERBUD przekroczył 2,5 mld zł, a wraz z projektami własnymi ONDE – 3,1 mld zł. Po dacie bilansowej spółka podpisała nowe kontrakty o wartości 540 mln zł, a w całym 2025 r. – łącznie 2,5 mld zł.

– Wciąż czekamy na przyspieszenie inwestycji infrastrukturalnych, które powinno nastąpić wraz z uruchomieniem środków KPO w pierwszej połowie 2026 r. Wtedy spodziewamy się wyraźnego ożywienia rynku – podsumowuje prezes ERBUD-u.